นายจรูญพันธ์ วัฒนวงศ์ นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน บริษัทหลักทรัพย์ ลิเบอเรเตอร์ เปิดเผยว่า บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) หรือ BCH มีแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 1/2568 เติบโตขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังไม่โดดเด่นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

โดยคาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ประมาณ 319 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37.0% จากไตรมาสก่อนหน้า (q-q) เนื่องจากไม่มีการปรับลดรายได้จากกลุ่มโรคซับซ้อนเหมือนในไตรมาส 4/2567 ซึ่งปีนี้สำนักงานประกันสังคม (สปส.) ได้มีการค้ำประกันรายได้ล่วงหน้าแล้ว

อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิในไตรมาสนี้คาดว่าจะทรงตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) แม้ไม่มีรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติในกลุ่ม GOP จากประเทศคูเวต และเดือนมีนาคม 2568 ตรงกับช่วงรอมฎอนเต็มเดือน ซึ่งมีผลกระทบต่อจำนวนผู้ป่วยในกลุ่มประเทศอาหรับ แต่ยอดผู้ป่วยในประเทศขยายตัวดีสามารถชดเชยได้ ส่งผลให้รายได้รวมคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4.9% q-q และ 1.9% y-y ขณะที่อัตรากำไร EBITDA Margin คาดว่าจะทรงตัวจากปีก่อน

ปัจจัยบวกในไตรมาสนี้มาจากการรีโนเวทโรงพยาบาลเกษมราษฎร์ ปทุมธานี (เดิมคือโรงพยาบาลการุญเวช ปทุมธานี) ที่แล้วเสร็จ ส่งผลให้โควตาผู้ประกันตนเพิ่มขึ้นประมาณ 20,000 คน เป็น 210,000 คน

ในส่วนของรายได้จากผู้ป่วย GOP จากประเทศคูเวต ยังไม่มีความคืบหน้าว่าจะกลับมารักษาในไทย ซึ่งเป็นผลกระทบที่เกิดขึ้นในหลายประเทศทั่วโลก ทำให้นักวิเคราะห์ประเมินว่าตลาดได้ตัดความคาดหวังในส่วนนี้ออกไปแล้ว และเริ่มหันมาให้ความสนใจกับโอกาสการเติบโตในประเทศอื่นๆ เช่น CLMV, สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) และซาอุดีอาระเบีย ที่กำลังเจรจาข้อตกลงความร่วมมือกับรัฐบาลไทย

ด้านผู้บริหารของ BCH ยังคงเป้าหมายเดิมในการผลักดันให้สาขาอรัญประเทศ และสาขาเวียงจันทน์ สามารถทำกำไรสุทธิได้ภายในครึ่งปีหลังของปีนี้ ส่วนสาขาปราจีนบุรี แม้ยังไม่สามารถพลิกเป็นกำไรได้ในปีนี้ แต่คาดว่า EBITDA จะติดลบน้อยลงในไตรมาส 1/68

ในภาพรวม บล.ลิเบอเรเตอร์ยังคงประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี แม้ไตรมาส 1/68 จะคิดเป็นเพียง 19.0% ของประมาณการทั้งปี เนื่องจากเป็นช่วง Low Season โดยคาดว่ากำไรจะทยอยขยายตัวแบบไตรมาสต่อไตรมาสในไตรมาส 2 และ 3 เป็นต้นไป

“เรามองว่ากำไรของ BCH ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 4/67 ที่ได้รับผลกระทบจากการปรับลดรายได้โรคซับซ้อน ขณะที่ปีนี้และปีหน้า บริษัทยังไม่มีแผนเปิดโรงพยาบาลใหม่ แต่เน้นการรีโนเวทโรงพยาบาลเดิม โดยคาดว่ากำไรจะค่อย ๆ ขยายตัวต่อเนื่อง ก่อนที่จะเปิดสาขาสุวรรณภูมิ (268 เตียง) ในช่วงต้นปี 2570”

ในแง่ของมูลค่าหุ้น (Valuation) BCH ปัจจุบันซื้อขายที่ P/E ปี 2568 ที่ระดับ 22.4 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มราว 19.1% ทำให้ระยะสั้นยังไม่โดดเด่นนัก แต่ยังคงเหมาะแก่การสะสมเพื่อการลงทุนในระยะยาว

คลิก

Cr.กรุงเทพธุรกิจ

-----------------------------------------------------

เพิ่มเพื่อนรับข่าวสารตลาดหุ้น Forex และบทความดีๆ ด้านการเงิน การลงทุน ฟรี !!
http://line.me/ti/p/%40zhq5011b 
Line ID:@fxhanuman
Web : https://www.fxhanuman.com
Web : https://www.eluforex.com/
FB:https://www.facebook.com/review.forex.broker/
เยี่ยมชม partner ของเราที่ Eluforex รีวิวโบรกเกอร์ Forex
#forex #ลงทุน #peppers #xm #fbs #exness #icmarkets #avatrade #fxtm #tickmill #fxpro #fxopen #fxcl #forex4yo