กำลังเกิดอะไรขึ้นในตลาด Repo ...ปกติแล้วอัตราดอกเบี้ยในตลาดนี้อยู่ที่ประมาณ 2% ซึ่งสอดคล้องกับ fed funds rate ....แต่มันขึ้นไปถึง 5% เมื่อวันที่ 16 กันยายน และยังไปถึง 10% วันที่ 17 กันยายน

.....ธนาคารต่างก็ปฏิเสธการให้กู้ยืมระยะสั้นระหว่างกัน ดูเหมือนจะทำกำไรได้มากกว่าถ้าจะถือเป็นเงินสด ...มันช่างเหมือนช่วงเศรษฐกิจถดถอยปี 2008-09 จริงๆ

เมื่อธนาคารปฏิเสธการให้กู้ยืม ....Federal Rserve สาขานิวยอร์คจึงต้องโดดเข้ามา เพิ่มการทำ repo ให้กู้ยืมระยะสั้นวันละ $75,000 ล้าน และเมื่อถึงวันที่ 23 ตุลาคมก็เพิ่มถึง $120,000 ล้านต่อวันระยะสั้น (ข้ามคืน) .....และ $45,000 ล้านต่อวันระยะยาว (14 วัน)

ทำไมธนาคารถึงหยุดให้กู้ระหว่างกัน หรือพวกเขากลัวว่ามันต้องมีต้นเหตุการพังในระบบที่ใดที่หนึ่งแน่ๆ ในแบบที่ Lehman เป็นมาแล้วเมื่อปี 2008?

มันเป็นไปได้ และผู้ต้องสงสัยคือ Deutsche Bank แต่มันดูเหมือนว่าพวกแบ้งค์เอาเปรียบโดยใช้เงินฝากของตาสีตาสามาสร้างกำไร และเข้ากระเป๋าผู้บริหาร ในขณะที่ธุรกิจรายย่อยกลับขาดเงินหมุนเวียน

Why the Repo Market Is a Big Deal
Repo Market คืออะไร ....สำคัญอย่างไร

Repo = Repurchase agreements ...ธุรกรรมการกู้ยืมระยะสั้นระหว่างแบ้งค์ ส่วนมากจะทำแค่ชั่วข้ามคืน (ชำระคืนวันถัดไป)

ตลาด repo ทำให้แบ้งค์และสถาบันการเงินสามารถกู้เงินกันและกันโดยมีหลักทรัพย์ที่เป็นพันธบัตรสหรัฐ ปกติจะทำชั่วข้ามคืน ...มีธุรกรรมนี้ทุกวัน วันละประมาณ $1 ล้านล้าน แบ้งค์ที่ขาดสภาพคล่องจะใช้ตลาดนี้ในการแก้ปัญหาเฉพาะหน้าในกิจการของแบ้งค์

repo เป็นตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ที่เป็นทางการ ทำหน้าที่คล้ายกับเป็นโรงจำนำของแบ้งค์ที่ขาดเงิน ผู้จำนำเอาหลักทรัพย์พันธบัตรที่ถือไว้มาจำนำเป็นเงินสดแค่หนึ่งวัน มีสัญญาว่าจะมาไถ่ในวันถัดไปพร้อมดอกเบี้ยหรือถ้าไม่พร้อมก็อาจจะ rollover ได้ .....ตอนนี้ Fed สาขานิวยอร์ค มีการซื้อ repo จากแบ้งค์ทั้งแบบข้ามคืนที่ต้องมาซื้อไถ่ถอนในวันถัดไป และแบบที่มาซื้อคืนใน 14 วัน

Fed เริ่มการซื้อ repo ขนานใหญ่ในเดือนกันยายน ตอนที่อัตราในตลาดการกู้ยืมพุ่งสูงลิ่วจากปริมาณดีมานด์ดอลล่าร์มากขึ้น ....Fed อ้างว่าเป็นเพราะความต้องการปกติเพราะเป็นฤดูการเสียภาษี ...และถึงเวลาการชำระคืนหนี้ นอกจากนี้ยังมีเรื่องที่สำรองของแบ้งค์ลดลงเนื่องจากนโยบาย "quantitative tightning" ที Fed มีการขายคืนหลักทรัพย์ที่อยู่ใน Balance Sheet สู่ตลาด ...และยังมีการทยอยซื้อดอลล่าร์เพื่อหลีกเลี่ยงอัตราดอกเบี้ยติดลบจากธนาคารกลางต่างประเทศ

Fed อ้างถึงการที่ต้องเพิ่มสภาพคล่องในตลาดการเงินเพื่อรักษา "เป้าอัตราดอกเบี้ย" ที่พวกแบ้งค์ชาร์จระหว่างกันในตลาด fed funds ......แต่คำอ้างนี้ไม่มึใครเชื่อ ทำไมตลาดทุนภาคเอกชนถึงต้องการการช่วยเหลือถ้าไม่เห็นแววของวิกฤติ ....ทั้งหมดนี้เป็นเพราะ Fed กำลังจะทำ QE4 แบบล่องหนใช่หรือเปล่า?

วิธีการอันซับซ้อนของกระบวนการ repo เป็นการเน้นให้เห็นถึงความเจ้าเล่ห์ตั้งแต่ตอนเริ่มคิดระบบการเงินและแบ้งกิ้งที่พัฒนามาเรื่อยๆ .....แบ้งค์ไม่เคยมีเงินมากพอในการให้กู้ยืม มันจึงต้องอาศัยการกู้จากรีเสิร์ฟของพวกแบ้งค์ด้วยกัน ซึ่งก็ระดมจากเงินฝากของลูกค้า ...แล้วถ้าพวกเดียวกันเหล่านั้นไม่ให้กู้โดยหวังผลกำไรที่มากกว่า จะทำยังไง แบ้งค์ที่ต้องการเงินก็ต้องหันหน้าไปหากระเป๋าของสาธารณชน .....ธนาคารกลาง

Ellen Brown is an attorney, chair of the Public Banking Institute, and author of thirteen books including Web of Debt, The Public Bank Solution, and Banking on the People: Democratizing Money in the Digital Age. She also co-hosts a radio program on called “It’s Our Money.”

Cr.Sayan Rujiramora

เพิ่มเพื่อนรับข่าวสารตลาดหุ้น Forex และบทความดีๆ ด้านการเงิน การลงทุน ฟรี !!
http://line.me/ti/p/%40zhq5011b 

Line ID:@fxhanuman
Web : https://www.fxhanuman.com
FB:https://www.facebook.com/review.forex.broker/

#forex #ลงทุน #peppers #xm #fbs #exness #uag #icmarkets #avatrade #fxtm #tickmill #fxpro #fxopen #fxcl #forex3d #forex4you