ราคา Ether (ETH) ยังคงอ่อนแรงและไม่สามารถกลับไปยืนเหนือระดับ $4,000 ได้ แม้จะเคยขึ้นไปแตะระดับสูงดังกล่าวเมื่อวันที่ 29 ตุลาคมที่ผ่านมา ทุกครั้งที่ราคาเริ่มมีโมเมนตัมเชิงบวกก็ถูกแรงขายทำกำไรดึงกลับลงมา ทำให้นักลงทุนตั้งคำถามว่า อะไรกำลังถ่วงไม่ให้ ETH

ฟื้นตัวอย่างเต็มรูปแบบ ทั้งที่ Ethereum ยังคงเป็นเครือข่ายเบอร์หนึ่งของโลกคริปโตในด้านมูลค่าทรัพย์สินที่ถูกล็อก (TVL) และความสนใจจากสถาบันการเงินรายใหญ่

ล่าสุด มี 4 ปัจจัยสำคัญที่ตลาดต้องจับตา ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดว่า ETH จะกลับสู่ภาวะบูลลิชก่อนสิ้นปี 2025 หรือไม่

1) กิจกรรม On-chain ชะลอ — ส่วนแบ่งตลาดถูกคู่แข่งแย่งตัว

ข้อมูลช่วง 30 วันที่ผ่านมาเผยว่า ปริมาณธุรกรรมบน Ethereum ลดลงกว่า 23% ขณะที่จำนวนที่อยู่ผู้ใช้งานลดลง 3% ตรงกันข้ามกับเครือข่ายคู่แข่งอย่าง Tron และ BNB Chain ที่เติบโตถึง 34% ส่วน Solana โตอีก 15%

ด้วยค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าและประสบการณ์ใช้งาน (UX) ที่ลื่นไหลกว่า บนเครือข่ายที่ถูกมองว่า “กึ่งรวมศูนย์” ทำให้ผู้ใช้งานบางส่วนย้ายออกจาก Ethereum เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ
การที่ ETH จะกลับมาฟื้นตัว จำเป็นต้องเร่งพัฒนา UX ของ DApp, ลดความฝืดของบริดจ์ และปรับปรุงการเชื่อมต่อวอลเล็ตให้ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

2) ค่าธรรมเนียมลดลงหนัก 88% — กระทบ Staking Yield โดยตรง

ค่าธรรมเนียมรวมของ Ethereum ร่วงจากระดับสูงสุดกว่า $70 ล้านต่อสัปดาห์ เหลือเพียงส่วนเล็กน้อย ส่งผลให้รายได้แก่ผู้ที่ Stake ETH ลดลงตามไปด้วย

สถานการณ์นี้ทำให้นักลงทุนลังเลที่จะถือ ETH ระยะยาว แม้การอัปเกรด Fusaka จะถูกคาดหวังว่าจะช่วยเสริมประสิทธิภาพ L2 แต่ตลาดยังไม่เห็นคำตอบชัดเจนว่า “เจ้าของ ETH จะได้ประโยชน์อย่างไร?”

3) การแข่งขันจาก Altcoin ETFs รุนแรงขึ้น

แม้ Ethereum จะเป็นเหรียญแรกที่ได้ Spot ETF ในสหรัฐฯ มาก่อนคู่แข่งถึง 16 เดือน แต่หลังจาก Solana ETF เปิดตัว กระแสคาดการณ์ว่า XRP, BNB และ ADA อาจตามมาอย่างรวดเร็วได้สร้างแรงกดดัน

หากเงินทุนสถาบันเกิด “โรเตชั่น” ออกจาก ETH ไปสู่เหรียญอื่นโดยหวังผลตอบแทนที่ดีกว่า ราคาของ Ether ย่อมถูกกดดันโดยตรง

4) รายได้ของ DApp ไม่สะท้อนการเติบโตของ Ethereum

ในขณะที่ Ethereum ยังคงครองตำแหน่งเครือข่ายที่มี TVL สูงที่สุด และมีระบบนิเวศ L2 ที่แข็งแกร่ง แต่เทรดเดอร์บางส่วนกังวลว่า รายได้รวมของ DApp บน Ethereum ไม่ได้เติบโตในทิศทางเดียวกัน

คู่แข่งอย่าง Solana และโปรโตคอลหน้าใหม่อย่าง Hyperliquid กำลังแย่งส่วนแบ่งรายได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจลดความต้องการใช้ ETH เป็น “ค่าใช้งานคอมพิวต์” ในระยะสั้น
ขณะเดียวกัน บริษัทที่ถือ ETH สะสมไว้กำลังเผชิญภาวะราคาตลาดต่ำกว่า NAV ส่งผลให้แรงจูงใจในการออกหุ้นเพื่อซื้อ ETH เพิ่มเติมลดลงอีกด้วย

คลิก

Cr.cointelegraph

-----------------------------------------------------

เพิ่มเพื่อนรับข่าวสารตลาดหุ้น Forex และบทความดีๆ ด้านการเงิน การลงทุน ฟรี !!
http://line.me/ti/p/%40zhq5011b 
Line ID:@fxhanuman
Web : https://www.fxhanuman.com
Web : https://www.eluforex.com/
FB:https://www.facebook.com/review.forex.broker/
เยี่ยมชม partner ของเราที่ Eluforex รีวิวโบรกเกอร์ Forex
#forex #ลงทุน #peppers #xm #fbs #exness #icmarkets #avatrade #fxtm #tickmill #fxpro #fxopen #fxcl #forex4you